Dự thảo quản lý Cty đầu tư chứng khoán: Những điều bất hợp lý

Theo VAFI, trong bản Dự thảo này, Ban soạn thảo đưa ra nhiều qui định bất hợp lý, xuất hiện nhiều giấy phép con trái với Luật Chứng khoán.

Tại Điểm 1, 2 Điều 82 của Dự thảo có ghi: “Chỉ công ty quản lý quỹ, chi nhánh công ty quản lý quỹ nước ngoài được phép cung cấp dịch vụ quản lý đầu tư uỷ thác vốn và tài sản cho cá nhân, tổ chức đầu tư nước ngoài, vốn và tài sản của các quỹ đầu tư huy động ngoài lãnh thổ Việt Nam. Chỉ công ty quản lý quỹ, chi nhánh công ty quản lý quỹ nước ngoài được phép là đại diện giao dịch uỷ quyền cho tổ chức đầu tư nước ngoài, quỹ đầu tư nước ngoài.....”

Tại Điểm 3 Điều 89 có ghi: “Tổ chức kinh doanh chứng khoán nước ngoài muốn thành lập chi nhánh công ty quản lý quỹ hoạt động tại VN phải đáp ứng các điều kiện sau đây: Có tối thiểu là 3 năm kinh nghiệm và hoạt động liên tục trong lĩnh vực quản lý quỹ, quản lý danh mục đầu tư tính tới năm xin phép thành lập chi nhánh; Đang thực hiện việc quản lý quỹ, quản lý tài sản uỷ thác với tổng giá trị đạt ít nhất 500 triệu đô la Mỹ trong năm tài chính hiện tại .”

Theo số liệu của UBCKNN, đã có trên 200 tổ chức nước ngoài đầu tư vào TTCK, trong đó theo tìm hiểu của VAFI có khoảng 50 tổ chức hoạt động gắn liền với những công ty quản lý quỹ nước ngoài có văn phòng đại diện tại VN, 150 tổ chức nước ngoài không có quan hệ về mặt uỷ thác tài sản, uỷ thác quản lý quỹ với công ty chứng khoán hay công ty quản lý quỹ trong nước hay với các công ty quản lý quỹ nước ngoài có văn phòng tại VN.

Trong 150 tổ chức này thì khoảng một nửa là mới chỉ tiến hành mở tài khoản giao dịch mà chưa có hoạt động đầu tư. Tuy nhiên trong số 150 tổ chức này, đã có một số đại gia tầm cỡ số 1 quốc tế như City Group, Ductch Bank, Mocgan stanly, JP Morgan.... Những tổ chức này đang thực hiện quản lý uỷ thác cho hàng trăm nhà đầu tư tại hải ngoại.

Nếu như theo qui định mới thì tất cả tổ chức nước ngoài muốn cung cấp dịch vụ quản lý tài sản và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tại TTCKVN thì buộc phải thành lập Chi nhánh công ty quản lý quỹ nước ngoài hoặc phải tìm đối tác VN để lập liên doanh quản lý quỹ hoặc phải tái uỷ thác cho công ty trong nước. Qui định này rất khó khả thi vì :

- Những đại gia hàng đầu thế giới đang còn nhìn nhận TTCKVN là thị trường nhỏ nhất thế giới, không có nhiều cơ hội để liên tục rót vốn vào và vì vậy họ không thể thành lập chi nhánh công ty quản lý quỹ tại VN, lại càng không thể uỷ thác đầu tư cho những tổ chức nước ngoài nhỏ hơn vì tên tuổi của họ quá lớn.

- Qui định như trên sẽ bó hẹp quyền lựa chọn nhà cung cấp dịch vụ của nhiều nhà đầu tư nước ngoài. Qui định này có vẻ như là sự bắt buộc phải kết hôn. Nếu tiền của mình không được tự chủ quyết định đầu tư mà bắt buộc phải uỷ thác cho những tổ chức mà mình không thích hoặc họ không lựa chọn mình thì có hợp lý hay không?

- Qui định này sẽ làm cho nhiều tổ chức nước ngoài từ bỏ TTCKVN, từ đó họ phải tìm cách chuyển nhượng vốn để chuyển vốn ra nước ngoài vì họ không còn địa vị pháp lý để quản lý vốn, đồng thời dòng vốn đầu tư nước ngoài đổ vào VN sẽ giảm đáng kể .

- Qui định nhà đầu tư nước ngoài muốn thành lập chi nhánh công ty quản lý quỹ tại VN phải là doanh nghiệp đã hoạt động 3 năm, đồng thời đang quản lý tài sản trị giá 500 triệu đô la trở lên sẽ buộc trên 80% tổ chức đầu tư đang hiện diện tại VN phải ngừng hoạt động và rút khỏi VN vì họ không đủ tiêu chuẩn.

- Những qui định như trong dự thảo chưa giúp tạo lập môi trường đầu tư hấp dẫn nhằm thu hút vốn. Đây không phải là cách thức quản lý tốt, không phù hợp với thông lệ quốc tế khi đa phần TTCK nước ngoài dùng mọi biện pháp để thu hút vốn và kể cả phương pháp phổ biến là giao dịch chứng khoán qua internet.

Theo Lao Động